ФРС опубликовали итоги закрытого заседания от 14 февраля 2022г.

Процентная ставка остается неизменной, по крайней мере до следующего заседания, которое состоится 16 марта.

— Согласно двум проверкам SNC, проведенным в прошлом году, кредитный риск по крупным синдицированным кредитам несколько улучшился в 2021 году, но остается высоким. В значительной степени это связано с последствиями COVID-19.

— Портфель SNC на 2021 год включал 5764 заемщика на общую сумму $5.2 трлн, что на 2.1% больше, чем год назад.

— Процент невыполненных кредитов, включая специальное упоминание и классифицированные обязательства, снизился с 12.4% до 10.6%.

— Процент безвозвратных кредитов немного снизился до 25.7%, но остается значительно выше 13.5% процента, наблюдавшихся в 2019 году.

На ртс влияет:
— украина, обострение/развязка,
— нефть, рост на геополитике/падение на ужесточении ДКП
— рынок в штатах, который может падать еще долго.
ВЫВОД:
на рынке — неопределённость.

С уважением,
Олег.

Личное мнение, которое никому не навязываю.

Основной тренд — вниз, а от 1250 был мощнейший отскок, который сбили и уже, с высокой вероятностью, обратно вниз: на рынке постепенно появляется страх.
И этот страх идёт из США:
страх, что ФРС среднесрочно поднимет ставку сильнее, чем сейчас думает рынок,
ставка 2% (сейчас такая доха по 10-леткам ust) не спасёт от инфляции 7,5%, нужна сопоставимая с самой инфляцией ставка и откачка лишней ликвидности с рынка,
это, среднесрочно, очень больно для рынка.

В 1970е в США это уже проходили (тогда и инфляция, и рост ставки были на пике 18%, сейчас, всё-таки, меньше).
При таком сценарии, сырьё под сильным давлением и выгодными на время могут стать короткие UST.
Думаю, ставку ФРС будет поднимать на каждом заседании по 0,25-0,50%,
начнут в марте 22г.с поднятия + 0,5%.

Прочитайте о правиле Тейлора:
это — свежая, 1993г., уважаемая на западе монетарная теория о взаимосвязи ставки с инфляцией, сейчас эта взаимосвязь нарушена, но к ней придётся вернуться.

( Читать дальше )

Индекс потребительских цен (CPI) США в январе повысился до годового уровня 7,5% по сравнению с ростом на 7,0% в декабре, согласно данным Министерства труда.
Это самый высокий рост с 1982 года. Показатель находится выше 6% уже 4-й месяц подряд.
Ожидалось, что индекс цен вырастет на 7,3%.

Вероятно, ФРСв марте поднимет ставку на 0,5%.

Месячная инфляция в России в январе составила 0,99% после 0,82% в декабре, а годовая ускорилась до 8,73% после 8,39% в декабре.
Консенсус был 1,1%.

Рост инфляции ниже консенсуса: хорошо или плохо?
Пишите комментарии.

С уважением,
Олег.

Мосбиржа опубликовала популярные акции января 2022гг.



Лидеры (Сбер, АлиБаба, Тесла) были в январе одновременно и в лидерах падения.

С уважением,
Олег.

Мосбиржа опубликовала популярные акции января 2021гг.



Лидеры (Сбер, АлиБаба) были одновременно и в лидерах падения.

С уважением,
Олег.

Наш рынок преодолел половину падения.
S&P500 с 4800 упал на 4300, сейчас пытается отскочить и пробил 4500 вверх, в моменте s&p500 fut. = 1536.
Что дальше?

Напрягает перспектива повышения ставок в США и в России и инверсия кривой доходностей ОФЗ (после инверсии, вероятно летом 2022г., вероятно, будет рецессия).
iShares 10 UST (ETF на 10-летние US Treasures): цена вниз, т.е.доходности растут.



Индекс облигаций ОФЗ:



( Читать дальше )

Думаю, что
ЦБ РФ поднимет ставку 11 февраля 2022г. примерно на 1%.
И ЦБ РФ начнёт покупать валюту, примерно одновременно.
Думаю, ЦБ РФ (по бюджетному правилу, т.е. нефть выше $40) докупит валюту, которую недокупил с 24 января с 15ч., когда ЦБ РФ приостановил закупки.

В России экспорт больше импорта в более чем 1,5 раза, поэтому крепкий рубль не выгоден для бюджета.

Обсудить можно тут или на канале
t.me/OlegTrading
или в чате (более 900 участников) t.me/OlegTradingChat
Рекламы нет, ничего на каналах не продаю: просто хобби.

С уважением,
Олег.

Рубль резко укрепился:
курс с 80 (ЦБ продавал) дошёл до 75,5.
ЦБ РФ на рынке не видно.
С Украиной шумиха уже успокаивается.

Т е. курс фактически вернулся к уровню, который был до нагнетания по Украине.

Пишите в комментариях Ваше мнение,
по какому курсу ЦБ РФ готов покупать валюту.

Интерфакс написал бред?



С уважением,
Олег.